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【丫丫復盤】與紅利共舞

昨晚鮑威爾提到如果經濟數據沒有再度升溫,聯準會將從今年開始降息,這場演講繼續推動美股的正麵情緒,三大指數再次創下新高。


當然,美股上漲不單在流動性放寬預期,迷因幣怎麼買AI產業趨勢也是一大助力之一,而且在美國經濟以及企業自身降本支撐下,獲利復甦也將推動今年整體股份回購再次成長。


根據高盛預料,藍籌股的股份回購將首次超過1兆美元,主因是科技巨頭的獲利成長和降息影響,而標普500指數的總股份回購額將在今年成長13%(遠高於先前預期的4%),達到9,TRUMP什麼幣?250億美元,明年成長16%,達到1.08兆美元。


美股長牛的原因在於企業不停的回購,而近年日股表現也是在於企業開始釋放價值加大股東回報。在新村長的帶領下,相信中國股市也會朝這方向發展,但正如之前所說,短期內有能力有動力回報股東,不外乎國企,或是競爭格局穩定的產業。


近期反彈的光電就不是個好例子,過去產業高景氣下各企業不斷擴產,導致產業鏈各環節的狗狗幣挖礦app價格遭膝蓋斬。雖然目前全球光電需求進入旺季,需求量復甦可望支撐產業鏈價格迎來修復,但仍是嚴重供過於度下,大機率隻是階段性。


其中,情況較好的光電玻璃,集中度更高,龍頭信義擴產也相對節製,計劃去年沒達到,也令行業供需情況改善,推動玻璃價格提升,疊加成本下降,促使公司去年下半年盈利改善超預期,1BNB等於多少臺幣?導致估值持續修復。


但旗下的信義能源就沒那麼幸運,高融資成本繼續拖累公司業績,去年全年融資成本 3.6 億港元,年增 34%,佔了盈利的三分一。


近期港股雖然不太多受惠於AI熱潮,但整體表現還是不錯,指數隻是受騰訊等權重股所影響,也可看到不少中小型股大漲,一方麵在於業績,另一方麵是加大分紅回購。


另外,中海油今天再創新高,主要在油價回升下發現新油田,之前也提到,去年資本支出超支隻是個開始,目前發現了新油田,未來也隻會更加大開支,影響派息空間,更不用說盈利很大程度上受製於油價。從另一個角度來看,國內經濟復甦可望支撐油價,說不定因此更可關注銅,不少企業分紅率也不算低。


京東業績雖然沒有驚喜,但如預期一樣給出了一個不錯的股東回報計劃,全年派息12億美元,分紅比率與去年一樣維持24%,並宣佈了一個有效期至27年3月的30億美元股份回購計劃。


如果未來3年每年股利不變的話,加上回購相當於年報酬率近6%。當然,京東於20年批準了20億美元的回購計劃,其後於21年擴大至30億,而截止目前實際上隻花了15億美元,去年回購約3.6億。說到底,管理階層可以劃很大的餅,但還是要看執行力度。


早前達達爆出會計醜聞,京東股價跌至近年低位,而這次反彈也隻是大約升回之前水平,特別是在業績前有資金埋伏,大概率隻是夾空倉。最重要是,回購計畫有點取巧,且公司核心業務某程度已缺乏成長動力。


樂觀去看,麵對拚多多以及直播帶貨,京東於去年推出了百億補貼計劃,但Q4收入仍能實現同比增長,且在利潤實現更大的增幅,很大程度上是優於市場預期,但股價修復還是要看大盤氣氛。


原本較有期望的應該是京東物流,但基於達達一事,管理階層能力受到質疑,短期也難以讓市場對公司有信心。


另外,同業極兔速遞之前曾討論,亮點在於跨境電商,特別是和Temu的合作,早前的炒作也是基於此。留意公司自由流通股不多,佔整體約2.3%,同時於4月26日將迎來解禁,股價說不定會有激烈波動,但後續6月是有機會被納入港股通。


而近日優必選在機械人概念加上進入港股通下,股價便於短短一週漲近2倍。同時,資金也接力炒作AI概念,不過明顯美股AI的刺激和帶動越來越弱,而且要有持續性的上漲,落實到最根本的一點還是要業績爆發。


因此,今年AI和減肥藥均是美股的大方向,有了這種強產業趨勢,持股才會夠硬氣,怡恰這些正是國內所欠缺。雖然今天又見閃崩的藥明康德也能蹭上減肥藥,但受政治及管理層因素所影響,這種持股體驗無疑是大打折扣。

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